建银国际：下调金山软件目标价至29.8港元 维持“跑赢大市”评级

　　建银国际研究报告指，金山软件次季收入虽低过预期，但经调整纯利跃升258%至4.41亿元，超出该行预期。该行预期，下半年《剑侠情缘3》将录得强劲的用户及收入走势，令游戏业务的增长展望更加明朗，而《剑侠情缘3 Online》将在10月推出扩充包亦有助业务增长。另外，办公室业务方面，该行指因产品功能提升，尤其是云端服务及人工智能，料个人订阅业务有持续及稳健的表现。

　　该行考虑到公司收入转移至企业SaaS的订阅，而下调公司今年收入预测1%至4%；在次季业绩胜预期后，加上较低税务支出，而上调今年的盈利预测12%，惟基于该行较低的收入预期，下调明年及2026年的盈利预测分别2%及3%。该行将公司目标价由32.5港元降至29.8港元，维持“跑赢大市”评级。